我思索着说：</p>
“看来房地产板块在周期性行业轮动中确实至关重要。那这次市场人士对房地产板块的看法还是和之前一样吗？”</p>
l 肯定地说：</p>
“对，当时很多人认为房地产板块仍将是反弹最先反应且反弹力度最大的行业。地产股会率先构筑底部并上涨。当时房地产在我国经济中的特殊地位，以及当时大跌从房地产政策打压开始，房地产板块跌幅最深，若政策预期向好，房地产板块也可能会一跃而起。</p>
我们可以回顾历史，在过去的几次经济周期中，房地产行业往往都是经济复苏的先行指标。当房地产市场活跃起来时，会带动建筑、建材、家居等多个行业的发展，从而推动整个经济的增长。”</p>
我快速记录着这些观点，接着问道：“那周期性行业在飙涨之前还有哪些具体特点呢？”</p>
l 继续分析：</p>
“通过对多次 a 股市场重要底部的观察发现，周期性行业在经济上升过程中上升幅度大且迅速，但大盘见底后，周期性行业并不会马上表现，而是有个慢热的过程。</p>
比如 2003 年，上证指数在 2003 年 11 月 13 日达到低位后，科技股先涨作了缓冲。</p>
2003 年 11 月 20 日，受有线电视从模拟向数字整体转换消息影响，科技股和网络股疯狂拉升。上海梅林、广电电子、中视传媒、东方明珠等一大批科网股连续走强。</p>
这是因为在经济底部时期，市场对未来的经济走势存在不确定性，资金往往会流向一些具有想象空间的科技股。而当经济逐渐复苏，市场信心增强后，资金才会逐渐流向周期性行业。”</p>
我插话道：“2008 年也是类似的情况吧？”</p>
l 回应道：</p>
“没错。2007 年国家六度加息打压了市场信心，2008 年 10 月 29 日上证指数跌到 1664 点，股民深度套牢。</p>
雷曼兄弟破产后，政府意识到矫枉过正开始大手笔救市，2008 年 11 月 9 日国家发布 4 万亿投资计划，但 a 股经过两个月的震荡整理后才迈入上升轨道。</p>
这期间，水泥板块率先上涨，其他周期性行业板块没有明显表现，反而是军工、医药等防御性板块大涨后，有色、房地产等板块才真正崛起。</p>
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