虽然业绩预告允许预告业绩与实际业绩存在误差，但出现业绩预告“变脸”情况却是不正常的。从轻处说，这是上市公司对业绩预告过于随意，缺少对投资者负责的精神；而从严重处说来，不排除这是上市公司有意而为，其目的是配合机构的炒作出货或打压股价行为。就后者来说，显然有操纵股价之嫌。</p>
也正是因为业绩预告有可能涉及到操纵股价的行为，所以对于业绩预告信息披露的监管有必要予以强化。而不是任凭上市公司业绩预告“变脸”的事情一再发生。就强化业绩预告的监管来说，至少需要包括两方面的内容：</p>
一是需要进一步规范业绩预告行为，避免上市公司业绩预告过于随意，同时要杜绝业绩预告“变脸”的事情发生。比如，规定预告业绩与实际业绩之间的误差不得超过50，超过50的视同发布虚假信息。同时将预告业绩与实际业绩之间的误差控制在30以内，视同合理误差，超过30的，上市公司必须作出专项说明，公司独立董事必须发表意见。</p>
二是查处上市公司业绩预告的变脸行为。将超过50的误差视同发布虚假信息，那么对这种行为就必须查处追责。实际上，在a股市场的历史上是有过这种查处行为的。比如，2018年初，天成控股被证/监/会立案调查，原因就是该公司“2016年年度业绩预告与年度报告业绩披露差异”。</p>
具体情况是，2017年1月26日，天成控股披露业绩预告，预计2016年度扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为1000万~1500万元。但后来该公司披露的年报显示，天成控股2016年亏损989596万元。为此，2018年10月17日，证/监/会向该公司下发《行政处罚事先告知书》，天成控股因涉嫌构成虚假记载行为，被证/监/会处以警告并罚款40万元。虽然当时的罚款金额并不高，但查处业绩预告“变脸”行为的做法无疑是值得肯定的，值得在当下的a股市场大力提倡。</p>
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