之所以如此，究其原因在于，该公司的ipo只是把股市当成了提款机而已。从该公司报告期现金分红超过ipo募资金额来看，该公司在募资投入项目的投入问题上其实并不差钱，但因为有了ipo，有了股市这个提款机，所以该公司理直气壮地进行了“掏空式分红”和“突击分红”，分掉了完全可以满足募投项目需要的资金，然后开口向股市要钱，要到股市来融资。因此，在该公司“掏空式分红”的背后，原来是该公司把股市当成了自家的提款机。</p>
不仅如此，海湾化学的ipo还是对股市、对公众投资者的一种算计。该公司所进行的“掏空式分红”与“突击分红”，其实是向公司老股东尤其是控股股东的一种利益输送。根据招股书显示，公司控股股东海湾集团的持股比例为62，海湾化学在报告期分红3306亿元，这意味着海湾集团从海湾化学的分红中拿走了2525亿元的红利（其中，2019年、2020年，海湾集团100持有海湾化学的股份）。</p>
海湾化学在报告期向海湾集团输送了2525亿元的红利，但却准备通过ipo的方式向公众投资者募集30亿元的资金，这无疑是海湾化学的一种“好算计”。海湾化学在把股市当成自家提款机的同时，也是把公众投资者都当成了冤大头。需要指出的是，海湾集团是青岛国资委控股的企业，这也意味着海湾化学的实际控制人是青岛市国资委，是国有股股东。而作为国有股股东在保护投资者利益方面理应起到表率带头作用。但海湾化学如此算计公众投资者的做法，显然有损国有股股东的形象。这样的公司上市后能否保护公众投资者利益，实在令人怀疑。</p>
而且从海湾化学的“掏空式分红”与“突击分红”来看，该公司在资金的使用上完全是瞎胡闹，是在危害公司的发展。毕竟该公司最近几年的负债率还是很高的，资产负债率从2019年的4241上升至2022年上半年的6328，流动比率从083降至053，速动比率从057降至03。并且海湾化学在建、拟建有24万吨/年高端聚碳酸酯用双酚a项目、3x75万吨/年环氧氯丙烷绿色循环经济项目（一期）、15 万吨/年环氧树脂项目以及40万吨/年乙烯氧氯化氯乙烯扩建项目，这些项目都需要大量的资金投入。</p>
在这种情况下，该公司在资金使用上首先考虑的不是公司的发展需要而是进行“掏空式分红”，这对公司的发展是非常不利的。虽然该公司拟通过ipo来弥补公司资金的短缺，但ipo终究是有风险的，不是企业想上市就能上市的，毕竟还有被否决的可能性。一旦ipo被否，那些在建、拟建项目所需要的资金又从何而来呢？该公司不顾及企业发展大局而“突击分红”，甚至“掏空式分红”，投资者显然是难以把资金放心地交给这样的公司的，这样的公司也不适合成为上市公司。</p>
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