第283章 西山科技

2024年8月28日，周三。 很多人非常关心国药现代的走势。 今天早上开盘迅速下跌383， 很多投资者不知所措。 明明业绩和预期的一样， 为什么要跌这么凶？ 有投资者就看到 的去年中期销售费用125亿， 今年中期销售费用只有71亿。 应该多出的55亿的利润， 55亿+去年中报3449亿=约9亿才对。 账这么算看起来没错， 我们也看到营业收入-752。 但如果这样算股票真没有办法买。 都说投资炒股就是炒预期， 我们应该从大的角度看， 这样才会避免盲人摸象一般， 聚焦一个角落而忽略整体构造。 第一个就是从大的趋势来看， 国药现代从2020年开始基本上， 围绕着10元的价格上下波动。 从2020年至2024年之前， 国药现代的年每股收益维持在055-06之间。 2024年因为销售费用的下降导致净利润的大幅提升。 我们也要看到当前国内因为集采， 其它的医药公司也面临着业绩下降的局面。 集采的结果就是药价下降，营业总收入下降。 从这点看，国药现代还是比较不错的。 1 从中长期股价趋势看， 总体股价还是会持续向上走势。 22024年中期股东人数下降2074， 社保和养老金在2季度买入约4300万股。 总成本接近5亿的资金。 一方面股东人数减少为将来股价上涨打下基础， 一方面社保、养老保险进场看好， 也必然会有更多的主力资金跟进。 3在当前的医药集采中，销售毛利率保持稳定。 销售净利润大幅提升， 今年上半年节省下来的营销费用。 在集采的大背景下。 在下半年和之后的销售环节， 可以保持当前的利润。 4国药现代还是国药集团的化学药品平台。 国内上市公司能称为平台类型的公司很少吧。 国药现代手握65亿现金， 可分红，可回购，可研发，也可以并购重组。 不过当前是熊市， 股票的上涨也是需要多方合力。 就如早盘下跌38一样， 我们只能要求在熊市跑赢大盘， 跌幅小于大部分股票。 我们今天来讨论一个科创板股票：西山科技。 股价从200元跌到最低价486元。 西山科技8月27日晚间推出上市后第三次回购计划： 拟使用不低于15亿元且不超过3亿元自有资金， 通过交易所集中竞价交易方式回购部分股份， 回购价格不超过80元\/股。 回购的股份将用于减少注册资本并依法注销， 回购期限自股东大会审议通过最终回购方案之日起12个月内。公司表示，推出上述回购计划， 系“基于对公司未来持续稳定发展的信心和对自身价值的认可，结合公司经营情况及财务状况等因素， 为维护公司价值，提升股东权益， 有效维护广大投资者利益， 增强投资者信心， 推进公司股价与内在价值相匹配。 2023年12月27日，公司推出第一次回购计划： 拟使用不低于05亿元且不超过1亿元自有资金， 以不超过13580元\/股）的价格， 通过集中竞价交易方式回购部分股份， 全部用于员工持股计划或股权激励。 截至今年6月17日， 公司已实施完成本次回购， 共累计回购公司股份约13127万股， 占公司总股本比例约248， 回购成交的最高价9600元\/股， 最低价5815元\/股， 支付的 资金总额约999647万元。 今年6月18日， 公司又马不停蹄推出第二次回购计划： 拟以不低于1亿元且不超过2亿元的超募资金及自有资金， 以不超过9500元\/股的价格， 通过集中竞价交易方式回购部分股份， 回购的股份将用于减少注册资本并依法注销。 截至7月31日， 公司已累计回购股份约28041万股， 占总股本的比例为529， 回购成交的最高价为6351元\/股， 最低价为5688元\/股， 支付的资金总额约171亿元（不含交易费用）。 截至目前，该次回购方案尚未实施完毕。 根据西山科技测算， 按本次回购价格上限8000元\/股计算， 公司第三次回购的股份数量约为18750万股至375万股， 约占公司总股本比例的354至708。 截至今年3月末， 公司整体资产负债率仅为508， 因此，此次回购不会对公司的经营、 财务、未来发展以及偿债能力产生重大影响。 从2023年12月份到当前推出三次回购股票计划。 这在a股是非常罕见的行为。 但我们也看到一直回购一直在使劲下跌， 今天开始有点底部放量，值得我们给予更多关注。